home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 021191 / 0211004.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  1.6 KB  |  44 lines
  1. <text id=91TT0277>
  2. <title>
  3. Feb. 11, 1991: World Notes:Economies
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Feb. 11, 1991  Saddam's Weird War                    
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. WORLD, Page 61
  13. World Notes
  14. ECONOMIES
  15. Prescribing Shock Therapy
  16. </hdr><body>
  17. <p>     Plagued by hyperinflation, Argentina and Brazil, South
  18. America's two largest economies, last week entered different
  19. forms of shock treatment to slow runaway wage and price
  20. increases. Brazil announced a hold on wage increases until July
  21. and an indefinite freeze on prices. Economy Minister Zelia
  22. Cardoso de Mello also disclosed plans to dismantle much of the
  23. country's elaborate system of indexation, which has been used
  24. since the 1960s to offset the effects of inflation. Among the
  25. system's inflation-fueling features scheduled to be phased
  26. out: so-called overnight bank accounts that pay interest to
  27. depositors by the day.
  28. </p>
  29. <p>     In Argentina, where a free fall in the value of the austral
  30. threatened to raise inflation astronomically, the central bank
  31. was forced to intervene. The appointment by President Carlos
  32. Saul Menem of a new Economy Minister, Domingo Cavallo, appeared
  33. to restore investor confidence. By week's end the austral had
  34. been stabilized--at a value of roughly 36% less against the
  35. dollar than a week earlier--and investment funds rose 40%.
  36. But inflation remains such an endemic problem for the economies
  37. of both Argentina and Brazil that the prospect of last week's
  38. actions leading to real progress remained doubtful at best.
  39. </p>
  40.  
  41. </body></article>
  42. </text>
  43.  
  44.